今天卷管現(xiàn)貨市場表現(xiàn)一般。螺紋、熱卷等品種只有少數(shù)市場上漲10-20元，多數(shù)市場以穩(wěn)為主，熱卷略強于螺紋，商家心態(tài)比較謹慎，甚至降價出貨。但期貨市場表現(xiàn)較好，震蕩走高，使現(xiàn)貨市場下午比上午強。從成交上看，總體表現(xiàn)一般，受淡季高溫多雨影響大。

　　卷管價格強勢歸來嗎?

　　經(jīng)過前幾天一小波調(diào)整，沒有繼續(xù)深跌，期貨先于現(xiàn)貨又往上反彈，尾盤以*高價收盤，按照特性，還有比3716更高的點出現(xiàn)，上方空間可能回到7月上旬的震蕩區(qū)間然后再尋求突破。目前我們看到的還是期現(xiàn)走勢有些分化，不同步。這表現(xiàn)出高溫天氣下的淡季弱現(xiàn)實和預期的矛盾在加大。但是鋼貿(mào)們普遍反映這個位置確實難弄，走預期，但刺激不會太強的話，還得走基本面。但如果走基本面，仍面臨高鐵水、低需求，成材累庫的問題，似乎也沒有上漲的理由。人民幣貶值和一帶一路的不懈努力，鋼材出口總體保持旺盛，這一定程度上緩解國內(nèi)資源壓力。但價格上漲，看不到太強的驅(qū)動。

　　僅就今天的市場表現(xiàn)而言，螺卷上漲都是被動的。推手仍在于鐵礦和雙焦。昨日螺紋空頭一部分撤離是擔心空頭上漲，今天是鐵礦增倉猛拉，強勢持續(xù)了好久下不來，螺紋、熱卷尾盤發(fā)力紛紛突破3700和3800關口。

　　在信貸數(shù)據(jù)恢復超預期、地產(chǎn)延期政策以及“雙碳雙控”的余溫未退的形勢下，市場小作文也不斷，平控政策不斷流傳。從時間點上看，到7月中下旬確實是到了該出平控政策的時候了，如果再晚，就會拖到4季度，更不利于政策的實施落地。但是此前我們也發(fā)文談過平控政策的影響，這次與以往的不同，看點主要在于是否結合雙碳目標。如果是這樣，對卷管市場的影響相對大一些。

　　難降的鐵礦和上漲的焦炭

　　今天鐵礦表現(xiàn)較強，焦炭也在局部地區(qū)發(fā)起第二輪提漲。鐵礦石大幅增倉2萬手，是真金白金買起來的，焦炭上漲，是被焦煤漲價逼起來的。但不論如何，原料轉強對成材有一定帶動。幾波行情，發(fā)現(xiàn)鐵礦的預期比螺紋要強，尤其是對地產(chǎn)的敏感度，基本面又有高鐵水需求支撐，剩下的就是看資金發(fā)力的程度。需要提防的是政策的打壓。對于焦炭，平均利潤為負，相比當前的鋼廠利潤還差，處在為擴利潤努力博弈上下游之中，短期難降。